ASML 财报让人一窥美出口管制如何冲击对陆销售
先进晶片制造设备大厂艾司摩尔(ASML)周二发表的财报,终于让投资人看到美国对其先进设备出口到中国大陆的限制,如何冲击到销售业绩。
这份最新财报显示,2025年净销售估将介于300亿至350亿欧元之间(327~381亿美元),数字落在先前财务指引的低端区间。
艾司摩尔在全球晶片供应链中占有关键地位,它的极紫外光微影设备(EUV)被辉达(Nvidia)、台积电等全球晶片大厂采用,制造先进晶片。
第3季艾司摩尔 令人失望订单金额
第3季艾司摩尔净销售达75亿欧元,优于市场预期,不过订单金额26亿欧元,却只有LSEG访调分析师共识值56亿欧元的一半不到。
周二(15日)艾司摩尔股价因此重挫16%,CNBC以LSEG的数据计算,单日市值蒸发逾500亿美元。
分析师表示,令人失望订单金额,是因为英特尔和三星电子等特定客户需求减弱。除此之外,艾司摩尔也特别提到地缘政治紧张为2025年营运展望带来压力。
财务长达森(Roger Dassen)在周三(16日)与分析师的说明会上表示,公司预期明年对中国大陆的销售会下降,美国的出口管制是原因之一。
达森说,大家都有在留意新闻报导,关于出口管制有许多推测。美国的出口管制,「是个让我们更审慎看待中国市场销售的一股力量」。
瑞银(UBS)分析师认为,艾司摩尔调整2025年财测,主要是英特尔与三星新的逻辑制程晶圆厂的发展延误,再加上中国市场销售明年恐将减少25%到30%。
艾司摩尔在中国的客户,因应美国出口管制以及荷兰政府可能会有的配合,先前已在囤积艾司摩尔较没有那么先进的机器。今年前三季,艾司摩尔对中国大陆的销售因而大幅成长。先前已经实施的限制,让艾司摩尔的最先进EUV制造设备,都没有卖到中国大陆去。中国大陆晶片厂能买到的是次一级的深紫外光微影设备DUV。
去年中国大陆占艾司摩尔总销售比重为29%,2025年则预估占比将降至20%上下。
《晶片战争》的作者米勒对CNBC表示,「中国是艾司摩尔非常重要的市场」,「因为大多数的营收来自较旧世代的机种」。
美国银行(BofA)分析师表示,艾司摩尔来自中国的营收面临急降,若如艾司摩尔所估,明年中国销售将只占整体营收的20%左右,就代表中国市场营收与今年拚命下单囤机器一比,是大幅减少48%。顾问公司Geopolitical Business创办人普拉卡说,基于严格的出口管制,中国大陆对艾司摩尔机器设备的需求必然锐减。
普拉卡表示,「就如同中国是英特尔最大的市场一样,艾司摩尔对中国的依赖很深」,「生意往来受限后,艾司摩尔要看未来情势会如何发展」。
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