FT：新云端拿 AI 晶片做担保融资 坐大 NVIDIA 风险也高
英国金融时报报导，华尔街金融机构已对一批所谓的新云端（neocloud）科技公司贷款超过110亿美元，担保品是他们所拥有的当今全球最热门的商品：辉达（NVIDIA）的人工智慧晶片。
黑石集团（Blackstone）、品浩（PIMCO）、凯雷集团（Carlyle）和贝莱德（BlackRock）在内的公司一年来建立获利匪浅的新债务市场，向这些新云端公司提供放款。这些公司为开发AI产品的科技业者提供云端运算服务。
CoreWeave、Crusoe和Lambda Labs都属这类新云端公司，他们已取得数以万计的辉达高效能图形处理器（GPU），这些晶片如今也拿来当做巨额贷款的抵押品。
这种狂热的交易方式展现矽谷由纽约金融家支持下蓬勃发展的GPU经济。不过，金融时报提醒，其成长之速，也引发了对高风险贷款、循环融资以及辉达对AI市场垄断的疑虑。
辉达将晶片分配给新云端公司，华尔街金融业也因此有信心对这些公司提供数十亿美元的贷款，这些贷款用于采购更多辉达晶片。辉达既是新云端公司的投资人，也这些公司的供应商。
不过，有人质疑，随著更先进晶片版本问世，或是当前对AI巨额支出开始减少，这些充做抵押品的晶片可能贬值。
总公司设于纽泽西州的CoreWeave是最大的新云端公司。该公司宣称自己是北美最大的辉达GPU未上市营运商，拥有超过45,000颗晶片。
CoreWeave的债务是由辉达GPU存货为担保，筹得资金则用于采购更多晶片。该公司计划今年内在美国和亚洲设立28个资料中心，是去年初规模的九倍。
CoreWeave融资的杠杆率极高。知情人士向金融时报透露，CoreWeave在2023年8月头一次首笔23亿美元的债务融资时，年收入仅2,500万美元，且税息折旧及摊销前亏损约800万美元。但今年营收飙升至20亿美元。
新云端公司完全仰赖和辉达的合作关系。举例来说，CoreWeave是辉达的「优先合作伙伴」。不过，该公司未来成长仍要看能否同样取得辉达更新的Blackwell晶片。
