澳洲 AI 新创 Firmus 上市案停摆 享辉达加持 却难敌市场冷淡对待

获辉达力挺的澳洲资料中心营运商Firmus，9日以市场波动与现况为由，搁置规模71亿澳币（50亿美元）的首次公开发行股票（IPO），并表示将转赴私募市场融资。

Firmus这项IPO规模原本将名列澳洲历史第二大，却遭遇市场冷淡对待，这反映出即便人工智慧（AI）热潮带动全球股市走高，投资人对AI业者依然精挑细选。

Firmus在声明中表示：「本公司现在将向私募市场寻求资金，并考虑替代的公开与私募市场选项。」声明并补充，相关上市条件并未正确反映公司业务实力与长期成长前景。

Firmus指出：「因此董事会认定，继续进行这项股票发行案，并不符合公司与股东的最佳利益。」

这家公司原计划以每股11澳币出售持股，使其估值达到306亿美元，几乎是8月初轮募资估值的三倍。

获得AI巨擘辉达（Nvidia）、Coatue Management、黑石集团（Blackstone）及Jane Street力挺的Firmus，利用专有能源与冷却技术，设计并营运模组化AI工厂。

Firmus目前仅在墨尔本与新加坡有两座设施已上线运作，另外规划在亚太地区兴建的五座设施，仍处于初期开发阶段。

曾对Firmus首次公开发行持批评态度的资产管理公司Ten Cap共同创办人刘君培（音译）说：「我认为Firmus的处境为AI投资热潮带来一记当头棒喝，但我不会将此事解读为AI交易告终的开端。」

刘君培指出：「Firmus确实存在个别问题，特别是估值攀升的速度过快、庞大的资金需求，以及推动宏大扩张计划伴随的执行风险。」

她表示，市场正出现更广泛的转变，投资人开始更加聚焦于AI投资的经济效益、资本回报率，以及将基础设施支出转化为获利的能力。

根据会计师事务所PwC预测，光是全球资料中心的累计支出，在2050年前就可能突破30兆美元。

 Miller Tabak策略师马利表示，举债成本大幅上升，已使投资人开始怀疑，这么庞大的AI支出还能维持多久。

瑞银仍看好AI成长及其对股市的支撑，但提醒，行情愈来愈集中于少数企业，分散投资更显重要。AI创造的价值最终将如何分配给晶片设计、云端服务、模型开发和应用业者，目前仍不明朗；投资报酬、融资及执行等问题，也可能使市场持续震荡。