新兴股市相对美股折价率创新高...长期投资机会来了
AI重点
新兴市场上市公司获利预估持续提高，使新兴股市相对于美股的折价率改写新高，为长期投资人提供潜在的买进机会。
彭博资讯报导，目前MSCI新兴市场股价指数成分股未来12个月预估本益比略低于9倍，而美股标普500指数成分股的平均本益比则约19倍，显示新兴股市折价率达到53%，是彭博资讯2006年编制这项数据以来的新高。
今年MSCI新兴股市上涨15%，涨幅比标普500指数高出约3个百分点；但由于今年来新兴企业预估获利快速提高，反而使本益比下降。
新兴股市折价创高 长期投资价值浮现
投资机构Ninety One新兴市场股市投资组合经理人莱加瓦拉表示，「折价率之高，使新兴股市对长期投资人来说是具有吸引力的买进机会。以往经验显示，每当新兴股市折价率如此之高时，之后五年的表现都优于已开发国家股市」。
人工智慧（AI）相关企业是带动新兴股市盈余上修的主要动力。尽管美国超级云端运算业者对AI投入巨资，但新兴市场科技业者则是接收这些支出，包括对美国资料中心业者供应晶片、组件及硬体，促使分析师上修新兴科技业者的盈余预估。
宝盛集团新加坡亚洲研究主管马休斯表示，「亚洲科技公司所制造的物件并未跌价，例如半导体及相关硬体。美国科技公司普遍对分析师调高财测，而他们是亚洲半导体及相关硬体业者的最大客户」。
AI需求推升企业获利 科技股成盈余上修主力
今年MSCI所有成分股未来12个月的获利预估激增70%，增幅续创新高，而其中亚洲企业的预估每股盈余（EPS）更激增87%，拉美则增加28%，欧洲／中东／非洲（EMEA）新兴市场则仅成长8.6%。
本益比通常是在股价（P）下跌，或企业盈余（E）上升时，都会下降。但过去12个月来新兴股价指数虽上涨约15%，但本益比依然下降，主要是因为预估盈余激增，压低本益比，使新兴股市的相对价格变得益发便宜。另外最近由于新兴股市涨势停顿，股价回跌，也使本益比下降。
今年来新兴市场资讯科技类指数上涨63%，远比标普500资讯科技指数的23%涨幅更强，而新兴科技股的盈余预估更提高128%。尽管目前投资人显然担忧AI相关投资的持久性，使新兴科技股出现回档，但企业预估盈余仍极为强劲。
